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東北證券IPO將重啟新股發行制度改革是亮

发布时间:2020-01-27 10:02:42

东北证券:IPO将重启 新股发行制度改革是亮点 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

观点概述:“十三五”规划建议发布,我们推荐关注以下6处表述重点:1.继续深化改革;2.中国制造2025成为重点被多处提及; .区域发展思路将增加对高铁轨交通信等互联互通设施需求;4.绿色发展单独表述,明确提及调整能源结构、发展轨道交通和新能源车、建立环境监测系统;5.投资领域还继续推广PPP方式,而消费新方向提出绿色消费和安全消费;6.扶贫工程面临强目标约束有望成为后期政策出台线索

规划建议的发布,引发了对多结构热点的普遍行情对于IPO重启,我们认为市场短期将承压,波动相应加大,但我们也注意到,取消预缴款等新股发行制度改革将有效降低打新对资金面的负面影响,同时,保持上投资者按市值申购,有利于保持投资者的持股积极性;中长期来看,重启IPO显示管理层对市场目前状态的信心,股市直接融资功能有望于近期恢复,而“十三五”也明确提出提高直接融资比例,IPO重启有望平稳有序进行结构上券商受益,但近日对蓝筹行情的普涨猜想可能暂告一段落,之前偏好成长的市场结构有望延续

经济基本面:菜篮子产品批发价格指数低位企稳,而生产资料价格指数继续探底,通缩压力仍然比较显著;1年期和10年期AAA企业债信用利差上周出现了比较明显的下降,显示双降后,代表债券风险溢价的信用利差相应下降;十大城市成品房销售明显回落,日均成交面积从之前的41.77万平方米下降至 2.22万平方米

政策面跟踪:证监会宣布IPO将重启,并提出进一步改革完善新股发行制度的改革措施;取消现行的新股申购预先缴款制度,改为确定配售数量后再缴款;证券公司不能接受投资者全权委托进行新股申购;调整发行监管方式等等

资本市场跟踪:上周,市场重回强势上证综指等重要指数大幅上攻,多数涨幅在6%以上;行业方面,非银金融,特别是细分行业券商板块表现抢眼,非银周涨幅达到18.77%,并带动市场的整体上行;主题投资方面,国家主席 会见,成为福建自贸区走强的重要催化因素,板块整体涨幅达到16.21%

国际财经及资本市场跟踪:美国10月非农就业人口增加27.1万人,预期增加18.2万人,实际值远好于市场预期耶伦表示,FOMC认为12月加息或是合适之举,将关注经济数据;“债券之王”格罗斯更是表示,“几乎百分百可以确定美联储将于12月加息”

未来一周展望:未来一周需要重点关注中国10月CPI、PPI数据,以及10月城镇固定资产投资(今年迄今)同比增速;另外,美国非农数据超预期,FOMC票委讲话值得关注

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